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3mo ago

French Growth Forecast Slashed to 0.6% for 2025 as US Tariffs Weigh

The downward revision raises questions over revenue projections, complicating assumptions for the 2026 finance plan.

La Banque de France a revu à la baisse mercredi 11 juin sa prévision de croissance pour 2025, la ramenant à 0,6 % contre 0,7 % en mars, sur fond de tensions commerciales avec les États-Unis.
Le gouverneur de la Banque de France dévoile sa mesure pour réduire le déficit public
Selon les calculs de la Banque de France, les effets de la politique commerciale de l’Administration Trump représenteraient une perte cumulée de 0,4 point de PIB pour l’économie française d’ici 2027.
La Banque de France n’attend plus qu’une légère progression d'une croissance à 0,6 % cette année (comme la Commission européenne en mai), alors qu’elle escomptait 0,7 % dans ses projections de mars.

Overview

  • The Banque de France on June 11 cut its 2025 GDP growth forecast from 0.7% to 0.6%, marking the third downward revision since September.
  • Olivier Garnier attributes the downgrade to US trade tariffs and elevated global economic uncertainty, notably 10% levies on most EU exports and 25% on steel and automobiles.
  • The government’s 2025 budget was based on a 0.9% growth assumption, creating a gap between forecasted revenues and planned spending.
  • Early fiscal data show a €1.4 billion shortfall in VAT receipts and weaker-than-expected income tax growth, heightening risks of a wider budget deficit.
  • Inflation is projected at 1% in 2025 on declining energy prices, with growth seen rebounding to 1% in 2026 and 1.2% in 2027, driven by domestic demand.